天貓代運營好的公司：上市一年市值跌去三分之二，網紅掃地機器科沃斯墮落了

2005年，世上多了這樣一個長相怪異的東西。

當時的人們很難想到，若干年后，這么個鐵疙瘩不僅外貌變得越來越好看，還幫人們解放了掃地吸塵的雙手，成為懶人們的最愛。

早期掃地機器人

這就是科沃斯拿出的第一個機器人吸塵器。

相比四年前他們研制出的第一臺自動行走吸塵的機器人，它的長相已經好看很多了。對絕大多數人而言，這還是一個“未知產物”

第一臺自動掃地機器人

哪怕是知識分子，一時間也不能全然接納。

如今已經是科沃斯人國際事業部總裁的錢程，小時候隨父親錢東奇去浙江大學談合作，就看到這樣的畫面：當這個“鐵疙瘩”開始工作，在地面不斷移動時，周圍的人幾乎都是一臉問號。

現在，再提起掃地機器人，沒有人再會大驚小怪。而科沃斯也早已經在這個領域留下了自己的名字——幾乎每三個有掃地機器人的家庭中，就有兩個家庭使用科沃斯。

經過20年的厚積薄發，2018年5月，科沃斯登陸A股，成為國內“機器掃地機器人第一股”。上市后，股價一度漲到63.55元，市值最高時突破300億元。

一年多后的今天，科沃斯遭遇連續三個季度的營收凈利下降，股價也一路下跌至20.51元，相比年初已經跌去37%，市值不到最高時的三分之一。

賣出上千萬臺掃地機器人

科沃斯最初是以代工吸塵器起家。

1998年，科沃斯的前身泰怡凱，就已經開始為國外知名吸塵器廠商優羅普旺、創科實業等做代工服務。

當年3月11日，錢東奇創立科沃斯機器人科技（蘇州）有限公司，依然是給飛利浦、松下等國際品牌代工生產吸塵器。

以代工發家，其志卻遠不在此。

2000年，科沃斯開始研發自有品牌的掃地機器人，一年后第一臺自動行走吸塵的機器人誕生。

經過5年，自主品牌“科沃斯”被推向市場。之后便一發不可收拾，一系列智能機器人產品，迅速打出了自己的名氣，并在歐美、日本等國家和地區打開了市場。

漫威系列

作為國內掃地機器人行業的先驅者，隨著大眾消費升級，科沃斯坐穩了行業龍頭位置。到2017年第一季度，市場份額已經占到了53.8%。相關數據顯示，到2017年5月，科沃斯已經賣出了超過1000萬臺家用服務機器人。

從代工傳統吸塵器到掃地機器人，再到家用機器人的完整產品線，再到各國市場四面開花——20年的厚積薄發后，科沃斯在去年成功登陸A股。

這是科沃斯的一個重要轉折點。

根據招股書顯示，上市募集的9億多資金，科沃斯主要用于投資年產400萬臺家庭服務機器人項目、機器人互聯網生態圈項目和國際市場營銷項目。

經過20多年的發展，代工業務帶來的收益，在科沃斯的營收和利潤中仍然占較大的比重。

科沃斯同時在拓展國內與國外市場，科沃斯品牌與很多代工客戶之間出現直接競爭已經不可避免，正因為如此，科沃斯需要逐漸收縮代工業務，把更多的資源精力投入到自有品牌的發展上。

上市，正是其中重要的一步。

損失營收也要丟掉的“發家法寶”

不過，這一步注定走得不輕松。

很顯然，在自有品牌還沒辦法撐起公司營收的時候收縮代工業務，相當于一次自我割肉，業績上自然要承擔更多的壓力。

從2013年到2018年，科沃斯的營收一直保持不錯的增長勢頭，基本能維持在20%左右的增速。雖然凈利潤增速波動較大，但也基本上能維持增長的趨勢。

再看今年科沃斯三次業績發布：

今年一季度，科沃斯營收12.48億元，相比去年同期增長了3.14%。但凈利潤只有7000多萬，同比下降了23.91%。

增收不增利還不是最差的情況。

到上半年結束，營收和凈利都開始下降。營收24.27億元，同比下降3.8%，凈利潤1.32億元，同比下降36.63%。

昨天，科沃斯三季度財報發布，情勢變得更加嚴峻。

今年前九個月，營收34.45億元，同比下降8.18%，凈利潤1.01億元，同比下降64.81%。

看起來情況似乎很糟糕。

科沃斯在財報里作了解釋：報告期內，公司服務機器人ODM業務收入較去年同期下降87.8%；清潔類小家電OEM業務收入較去年同期下降16.1%。

從上半年財報來看，這兩項業務營收合計占比達到了26.29%。

代工業務的縮減速度很快，對業績造成很大影響。

與此同時，在研發投入上也毫不手軟。今年一季度科沃斯研發費用同比增長39.33%，達6318.15萬元。到三季度，研發費用達到1.96億元，同比增長了30.27%。這些錢主要投到了服務機器人前瞻技術領域，比如機器視覺和人工智能相關硬件模組和軟件算法。

科沃斯是業內唯一同時擁有LDS SLAM激光導航和VSLAM 視覺導航產品的公司；另外，還成立了科沃斯（南京）人工智能研究院。

看得出來，作為國內掃地機器人行業的老大，科沃斯鐵了心要擺脫代工的標簽，向人工智能高科技企業轉型。

只剩價格優勢了？

要轉型，科沃斯要面對的當然不只有業績與市值的壓力。

根據中怡康監測數據，今年上半年國內掃地機行業零售額同比下降了9.2%，在市場需求回落的同時，還要面對小米、石頭科技以及IRobot、飛利浦、戴森等這些競爭對手的壓力。

市場占有率

據了解，今年上半年大批機器人掃地機新品牌涌入，其中線上品牌已經有112個，線下品牌也增至32個，競爭將會變得越來越激烈，這些涌入的品牌，或多或少得侵占了國內市場的份額。

2017年，科沃斯的市場占有率最高時達到53.8%，但隨著入場者越來越多，科沃斯的占有率也開始下滑。去年第三季度，降到最低的35.3%，直到去年四季度才恢復到40%以上。

隨著消費升級，掃地機器人等智能化產品的要求也越來越高，性能、品質、智能等成為比較的關鍵。這也是為什么價格明顯高于科沃斯的美國品牌iRobot在國內市場還能占據第二的位置。

據相關數據顯示，科沃斯掃地機器人的均價不到2000元，而iRobot的主打機型價格在4000元左右，在價格不占優勢的情況下，Robot還能搶占到第二的份額，足以說明一些問題。

因此，目前為止，面對戴森、小米這樣的競爭者，科沃斯都沒有太多底氣在技術上占據優勢，更不用說iRobot這樣真正的技術競爭力強的。

科沃斯實際控制人錢東奇也承認過，絕不會講我們的機器里面已經有人工智能技術了。

好的一面，是科沃斯已經知道長痛不如短痛，及時調整起來。

現在看來，押寶智能化，已經成為科沃斯必須走的路，而且還要走得快一點。否則，一旦價格優勢都沒有了，“網紅”科沃斯隨時可能過氣。

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